郑糖：周涨幅各异，旱情影响待跟踪

【ICE原糖05合约周涨幅1.97%，收18.16美分/磅；郑糖05合约周涨幅0.17%，收5962元/吨】国际方面，2024/2025年度中南地区甘蔗压榨季结束，甘蔗压榨量达6.2188亿吨，较上一榨季下降4.98%。食糖产量为4017万吨，较上一周期下降5.31%，累计制糖比48.05%。国内方面，广西2024/25榨季生产期于4月2日结束，预计总产糖量646万吨。全国24/25榨季预计估产1100万吨，同比增107万吨。25/26榨季种植面积预计增加约60-70万亩，广西蔗区秋冬春7个月连旱。需求方面，国际上全球买家需求逐步释放，国内处于季节性消费淡季。总结和策略上，随着本周广西大暴雨，干旱题材暂告段落，需持续跟踪旱情缓解情况。国内基本面趋紧，强于国外，国际原糖伴随巴西新季开榨价格下跌，关注巴西压榨情况和国内进口糖集中到港时间。中长期，全球糖市处于增产周期，国内最终趋势仍会跟随原糖。操作策略为短期反弹，后市偏空。风险提示包括巴西压榨情况、宏观、国内进口量、糖浆政策。